
Constantemente veo en redes sociales que las personas comparten fotos con el rendimiento de ENERFIN que se muestra en cetesdirecto.
No es raro ver fotos con rendimientos del 10%, 15%, 20%, hasta de 50% me ha tocado ver.
¿Será este el fondo de inversión en el sector energético más rentable que existe? ¿O hay algo que no estamos viendo?
Vamos a revisar a detalle el fondo.
Comentarios de ENERFIN
Te voy a mostrar algunos de los comentarios que he estado viendo en mi grupo de Facebook y algunos son desde 2020.
Dónde veo que constantemente ponen el rendimiento de ENERFIN que aparece en la plataforma de cetes.
En general, yo veo mucha desinformación o información a medias qué puede hacer que te confundas y tengas dudas.
Sin duda la propuesta parece atractiva, pero vamos a ver qué hay detrás de todo esto.
Esto no es algo nuevo para mí, a lo largo de mi trayectoria he analizado miles de fondos de inversión por lo que te puedo garantizar que la información va a ser casi acertada.
Página de cetesdirecto
Si tú te metes a tu cuenta en la página de cetesdirecto y buscas en la opción de invertir te va a aparecer ENERFIN.
Como se puede ver en la imagen anterior abajo del nombre ENERFIN viene una tasa del 8.99% y muchos se pueden ir con la idea de que eso les van a pagar.
Y no es cierto, esto no es a plazo fijo, es un instrumento de renta variable, su rendimiento no se puede conocer en el futuro y no va a ser igual al que tuvo en el pasado.
Sí te vas hasta la parte de abajo dice en el círculo rojo “Tasa de referencia anualizada en los últimos 30 días”.
Esta tasa que viene del 8.99% no es la tasa anual, agarraron el rendimiento de los últimos 30 días y lo multiplicaron por 12 para que se hiciera una tasa anual.
El rendimiento de un mes no significa qué va a ser el rendimiento de los siguientes meses.
Puede que un mes sea excelente y a lo mejor el siguiente mes baja y ya cuando lo promedias evidentemente no llegas a rendimientos tan altos.
Este número 8.99% no está tan descabellado, sí es algo alcanzable.
Pero cuando ahí ves números del 20%, 30% o 50% la verdad probablemente no vayas a llegar a eso.
Ejemplo
Te voy a mostrar ahora un ejemplo más claro.
Si tú te vas al portal de cetesdirecto hay una sección donde vienen diferentes rendimientos.
Si te fijas en donde dice rendimiento diario dice -5.7%, imagínate que calculó el rendimiento anualizado de -5% diario en un mes o 2 perdería toda mi inversión.
Ya si vemos los últimos 7 días lleva 8.50%, en los últimos 30 días 9.67% y en los últimos 12 meses 7.53%, este último sí es un rendimiento anualizado.
Para que en los últimos 30 días haya crecido 9.6% por día tuvo que haber crecido 0.32%, realmente no es mucho.
Pero si ese 0.32% yo lo convierto a un rendimiento anualizado y lo multiplico por 365 en un cálculo sencillo me saldría un rendimiento anualizado de 117%.
Y tal vez pienses que con ese rendimiento te puedes hacer rico pero la verdad es que no, porque ese rendimiento diario no sirve para nada.
Recuerda que hoy puede que gane eso, pero mañana baja, pasado mañana sube y así sucesivamente.
Y al final el número va a ser un promedio de todo eso.
¿Qué es ENERFIN?
Vamos a ver a detalle la información de ENERFIN y para eso puedes buscar su prospecto en la página de nacional financiera, quién es la operadora de fondos que creó ENERFIN.
Por sus siglas ENERFIN significa Fondo de Inversión en el Sector Energético Nafinsa.
Es un fondo de renta variable cuyo objetivo es invertir principalmente en valores de deuda y como inversión complementaria en acciones de emisoras nacionales y extranjeras relacionadas con el sector energético.
Lo que están diciendo es que mayormente es deuda, ya sea de gobierno, de empresas con relación al sector energético y un pequeño porcentaje de acciones o ETF´s de empresas relacionadas con el sector energético.
Es un fondo meramente enfocado al sector energético.
Luego en el prospecto te dice que se sugiere al inversionista mantener su inversión por lo menos 3 años.
Es un instrumento a mediano plazo, no vas a poder comprarlo y venderlo a la semana.
Y está dirigido a inversionistas qué buscan inversiones de riesgo alto porque hay deudas de empresas, acciones y ETF´s.
La liquidez es en un horario de 9:00 am a 13:00 pm, puedes comprar todos los días hábiles y en 72 horas se ve reflejado el movimiento.
Y tú venta se va a ejecutar el primer lunes de cada mes para personas físicas y te lo van a liquidar en 72 horas hábiles después.
Vamos a ver ahora el prospecto particular dónde vamos a buscar la serie para personas físicas que se llama PF2 qué es lo que aparece en el portal de cetesdirecto.
Esa es la que vamos a revisar porque es la que la mayoría va a encontrar y a comprar.
Aquí nos repite algo de lo que veíamos anteriormente sobre en qué invierte el fondo.
Pero puedes leer a detalle en que invierte ENERFIN.
Mencionan nuevamente el horizonte a largo plazo y qué es para inversionistas que estén dispuestos a tener pérdidas del capital invertido que buscan rendimientos mayores que una inversión de deuda.
Entonces, el fondo tiene el objetivo de pagarte más de lo que tú podrías obtener con una inversión en deuda.
Distribución
En la imagen anterior se ve cómo van a distribuir sus inversiones.
Dicen que 20% máximo va a estar en renta variable, ya más de ese porcentaje no se puede y abajo del texto amarillo puedes ver qué es lo que entra en renta variable.
Todo obviamente relacionado al sector energético.
Y mínimo el 80% de toda la cartera debe estar en instrumentos de deuda.
Llámese deuda del gobierno federal, deuda del instituto de la protección al ahorro del IPAB, deuda de empresas del gobierno, empresas privadas relacionadas al sector energético, deuda bancaria relacionada al sector energético, entre algunas otras inversiones, todas relacionadas al sector energético.
Y los instrumentos de deuda deben tener por lo menos una calificación crediticia mínima de BBB.
Esto quiere decir que aceptan deuda buena, más o menos buena y deuda más o menos especulativa.
Las comisiones que cobra el fondo son muy bajas.
A ti como persona física te van a cobrar en cetesdirecto el 0.25% al año, se lo van a descontar directamente al fondo.
La verdad es una comisión bastante aceptable.
Cartera del fondo
Vamos a ver ahora la cartera, aquí te dicen en qué están invirtiendo actualmente.
Esta cartera está actualizada al 8 de septiembre de 2022, es lo más actual que tenemos.
Está medio confuso, vienen muchas siglas y muchos títulos.
Pero te voy a decir cada uno qué significa y qué porcentaje tiene para poder interpretarlo de la manera más sencilla.
Sí lo quieres ver por sector ya viene resumido en este Excel.
La FIBRA de la Comisión Federal de Electricidad, que se enfoca en distribuir energía, como ETF´s del sector energético representan el 5% de la cartera actualmente.
Empresas de servicios públicos como Cox Energy América representa el 0.11%, prácticamente nada.
Luego, los títulos de deuda en general es casi el 95% de toda la cartera y esa deuda se divide de la siguiente manera.
En CETES tienen 8.85%, en deuda bancaria tienen 5.81%, en deuda privada tienen 41.71% y por último están operaciones de reporto que son también instrumentos de cetesdirecto y representan 38.46%.
Si sumamos todo esto nos da un 100%.
A la derecha te filtre lo que más porcentaje representa cada una, desde la que tiene más impacto como la que tiene menos.
Rendimientos
Vamos a ver ahora cómo le ha ido con los rendimientos a ENERFIN.
Te voy a mostrar una tabla directo del prospecto con rendimientos a diferentes plazos y te lo comparan con el rendimiento de cetes a 28 días.
Cetes a 28 días es el instrumento con menor riesgo que vas a encontrar en México.
Como podemos ver nos ponen el último mes, que ya vimos que eso no sirve para nada porque es un instrumento a largo plazo, luego te ponen los últimos 3 meses que tampoco sirve para nada.
Yo me iría por lo menos a partir de los últimos 12 meses y años anteriores para poder hacer una comparación más razonable.
Entonces, en los últimos 12 meses ENERFIN lleva 3.79% de rendimiento, hay que tener en cuenta que esto lo pusieron el 31 de enero de 2022, todavía no estamos contando lo que está pasando este año.
Y podemos ver que cetes a 28 días dio 4.52%, sin duda dio más cetes.
En 2021 ENERFIN tuvo un rendimiento de 3.75% y cetes a 28 días 4.42%, también dio más cetes.
En 2020 ENERFIN tuvo un rendimiento de 4.02% y cetes a 28 días 5.33%, igual volvió a dar más cetes.
Y en 2019 podemos ver que cetes a 28 días también dio más.
Podemos ver que en ninguno de estos años ENERFIN ha dado más que cetes a 28 días y eso que es una inversión con alto riesgo.
La verdad es que son rendimientos muy bajos.
Te voy a mostrar una comparación, pero ahora desde el 2015 para ver cuántas veces le ha ganado ENERFIN a cetes a 28 días.
Como podemos ver en 2015 ganó cetes, en 2016 volvió a ganar cetes y en 2017 fue el único año en su historia donde ENERFIN le ganó a cetes, pero con una diferencia mínima.
Y del 2018 a la fecha volvió a ganar cetes a 28 días.
Conclusión
Ya aprendiste que ENERFIN es un fondo de inversión que mayormente invierte en deuda gubernamental, deuda de empresas relacionadas al sector energético y una pequeña parte en acciones o ETF´s del sector energético.
Por los instrumentos que maneja ya viste que el riesgo es mucho más alto cuando lo comparamos con cetes.
Pero el rendimiento que ha dado desde 2015 sólo en un año superó a cetes a 28 días y sólo por .7%.
Cuando en otros años cetes lo superó por mucho más que eso.
Después de ver estos datos te puedo decir que personalmente creo que no vale la pena exponerte a tanto riesgo con una liquidez similar a cetes a 28 días.
Es mejor invertir en cetes a 28 días, menos riesgo y te paga más.
Históricamente no hay evidencia que diga que ENERFIN sea mejor pero también recuerda que los rendimientos pasados no garantizan los rendimientos futuros.
Y tal vez este 2022 sea el mejor año para ENERFIN y el peor para cetes a 28 días y sales ganando.
Pero para ser sincero a cómo veo los números no creo que llegue a ser así.
Te invito a ver a detalle todo sobre ENERFIN y sí es el mejor fondo en el sector energético en el siguiente vídeo.
Excelente información para quienes apenas incursionamos en el ámbito de inversiones, siendo este tipo de documentación lo que nos acerca a conocimiento y argumentos mas sólidos para decidir y tomar decisiones en la búsqueda de las mejores opciones para invertir de inicio y caminar acertivamente en este mundo, el de finanzas.
Me da gusto que te sea de utilidad Rene
Muchas gracias por valiosa informacion, para los que estamos iniciando con las invesiones es de gran ayuda
Saludos Osvald