La SOFIPO Nu acaba de cobrar una inmensa popularidad por la atractiva tasa del 15% con pagos diarios y liquidez 24/7 que ofrece.
¿Pero será seguro invertir en Nu? ¿Es posible que vaya a la quiebra y perdamos todo nuestro dinero? ¿Sería prudente invertir más del monto asegurado?
Vamos a revisar su situación financiera a detalle.
Cajita Nu
El producto en Nu se llama Cajita, te da el 15% anual con pagos diarios y tienes liquidez 24/7, este es uno de los factores más importantes.
Si ves que la inversión se ve rara o se empieza a deteriorar te puedes salir porque no estas comprometido a un plazo fijo.
Puede ser en fin de semana o en días festivos.
El producto es sumamente atractivo, es lo mejor que hay ahorita en renta fija.
Cómo es una SOFIPO tiene un seguro llamado PROSOFIPO que cubre tu ahorro por casi $200,000 pesos.
Así que si inviertes menos de esa cantidad tu dinero está asegurado.
¿Cómo gana dinero Nu?
Ahora, te has de preguntar de dónde sacará dinero Nu para pagarte ese 15% con pagos diarios.
Es muy sencillo, tienen un único producto que es una tarjeta de crédito.
Hay personas que pagan la tarjeta en su totalidad y a tiempo y no les van a cobrar anualidad ni intereses, estas personas no generan ingresos para Nu.
Pero también va a haber personas que no la van a pagar a tiempo o en su totalidad y van a pagar intereses.
Y la tasa de interés de esta tarjeta es del 68.43% y el CAT promedio es del 96.5%.
Entonces, si a ellos les cobran el 68.43% de interés y a ti te pagan el 15% les queda un margen financiero bastante alto.
Parece que es algo funcional y que es un negocio que tiene sentido.
Nu es muy grande en América Latina, tiene ya más de 90 millones de clientes, esto es más que la población económicamente activa en México.
Ya encontramos a Nu en tres países, Brasil, Colombia y México.
Donde están más fuertes es en Brasil, ahí ya son un banco y se llaman Nu Bank.
NICAP
El primer indicador y el más sencillo en el que te debes de fijar es el NICAP.
Lo que te va a decir este indicador es cuánta solvencia tiene la SOFIPO en caso de que haya cierto riesgo.
Mientras mayor sea este porcentaje mejor, quiere decir que tienen más solvencia.
La Comisión Nacional Bancaria y de Valores te pide para ser categoría uno que tengas un NICAP mayor a 131%.
Ese es el valor objetivo mínimo que todas las SOFIPOS deberían tener.
Nu es la SOFIPO más grande de México y él NICAP qué tiene a septiembre de 2023, qué es el dato más actual que tenemos es de 463%.
El mínimo recomendable es de 131% y Nu tiene 4 veces más.
Si lo comparamos con otras SOFIPOS como por ejemplo FINSUS, podemos ver qué el NICAP de Nu es mucho mayor.
Quiere decir que Un tiene mucho mayor solvencia económica que FINSUS, lo cual se podría decir que lo hace menos riesgoso.
Es un buen indicador de que traen efectivo para respaldar sus operaciones.
SOFIPO con más clientes
Te voy a compartir un dato sobre las más de 30 SOFIPOS que hay en México para que veas cuántos clientes tiene cada una.
Por ejemplo, a septiembre de 2023 la que más clientes tenía era Nu.
Nu es la SOFIPO con más clientes en México, tiene más de 5 millones de clientes y la segunda es Libertad Servicios Financieros con 2.3 millones.
Es decir, Nu tiene más del doble que la segunda SOFIPO más grande por número de clientes.
Y a la derecha de esta tabla vemos el número de activos, y dice que Nu representa casi el 36% de todas las SOFIPOS en México.
De todas las SOFIPOS sumadas Nu tiene más de un tercio del dinero de los activos.
Quiere decir que hablando de dinero Nu maneja a septiembre de 2023 $26,000 millones de pesos.
Nu es un monstruo muy grande en el ámbito de las SOFIPOS.
Cartera vencida de Nu
Ahora vamos a ver de toda esa cartera que tienen cuántas personas no pagan o cuál es la cartera vencida.
Por qué uno de los riesgos por los que tú puedes perder dinero en Nu es porque la gente no les pague y quiebren.
Pero eso se puede medir con la cartera vencida o mejor conocido como el índice de morosidad.
Te voy a mostrar una lista de mayor a menor índice de morosidad de muchas SOFIPOS.
Podemos ver que Nu está en los que mayor índice de morosidad tienen con un 10.26% a septiembre de 2023.
Pero, por ejemplo, sí lo vemos a junio de 2023 tenían 11.82%, quiere decir que han ido mejorando.
Hay que checar este indicador de cerca a ver si mejora porque sigue siendo alto, tiene 5 veces mayor cartera vencida que los bancos y otras SOFIPOS.
Y eso sin duda la hace más riesgosa.
Porque si muchas personas no pagan nosotros podríamos perder dinero ya que no tendrían dinero para pagarnos.
Estados financieros de Nu
Vamos a meternos ahora a sus estados financieros para ver si en México las operaciones de Nu son rentables o están perdiendo dinero.
El negocio de Nu funciona generando ingresos por intereses de la tarjeta de crédito, tienen ciertos gastos que deben cubrir el rendimiento que le pagan al inversionista.
Y les queda un margen financiero que para los 9 meses de 2023 generaron en margen financiero de $2,600 millones de pesos.
Le hacen ahí un ajuste para los riesgos, pero además tienen otros ingresos como comisiones y tarifas.
Se pueden ver también los gastos de administración como marketing, publicidad, nomina, entre otros gastos.
Y en la imagen viene el desglose.
Entonces, cuando agarras los ingresos y le descuentas todos tus gastos te sale un resultado de la operación, luego haces un ajuste con los impuestos.
En este caso ellos tenían impuestos a favor, entonces se puede decir que en los primeros 9 meses del 2023 Nu tuvo una pérdida.
Una pérdida en su estado de resultados de $785 millones de pesos, están perdiendo dinero.
¿Esto quiere decir que van a quebrar?
De entrada, en Brasil si es un banco y es un monstruo y en México es una SOFIPO, pero ya solicito la licencia a la CNBV para convertirse en banco.
Nu quiere competir con los bancos, no con las SOFIPOS.
Vamos a compararlo con el segundo banco más grande de México que es Banorte para ver cuál es más grande.
Para que te des una idea, el valor de la empresa Banorte si tu quisieras comprar todo tendrías que pagar $27,000 millones de dólares.
Y Nu vale $39,000 millones de dólares, quiere decir que Nu es mucho más grande que Banorte, casi un 50% más.
Esto ya es incluyendo lo de Brasil, Colombia y México, es un monstruo a nivel mundial.
Y al final de cuentas la matriz que tienen en Brasil genera ingresos y respalda lo que esta en México y Colombia.
Ventas y ganancias
Te voy a mostrar ahora las ventas y las ganancias de Nu Holdings incluyendo México, Brasil y Colombia.
El crecimiento de la línea azul y podemos ver que es algo exagerado.
En 2020 tenían ventas de $300 millones de dólares y ahorita van como por los $3,000 millones de dólares.
Es decir, multiplicaron por 10 sus ventas en 3 años, es una locura.
Pero, Nu mucho tiempo operó bajo pérdidas, estaba perdiendo dinero a nivel global y eso puede ser peligroso porque si operas bajo pérdidas por mucho tiempo te puedes quedar sin dinero.
No vas a poder pagar tus deudas y puedes llegar a la bancarrota.
Pero podemos ver que este año 2023 ya lograron hacerse rentables y ya tuvieron varios periodos donde ganaron dinero.
Con esto podemos ver que sí tienen para solventar esa pérdida con las puras ganancias que ya genera el negocio.
Efectivo y deuda de Nu
Vamos a ver ahora cuánto efectivo tiene Nu y también cuántas deudas tiene.
La barra que está en color verde es el efectivo y ahorita anda por arriba de los $3,000 millones de dólares.
Y la deuda que tienen anduviera por los $1,200 millones de dólares.
Podrían pagar sin problemas su deuda y todavía se quedarían con $1,800 millones de dólares.
Por lo cual tienen mucho dinero a nivel holding para inyectarle más a México.
Conclusión
Este es un análisis muy profundo, vimos la parte financiera, estados financieros, métricas financieras, para entender si vale la pena meterle más dinero a Nu o sería muy riesgoso.
Obviamente inversiones seguras no hay todo tiene un riesgo.
Pero Nu en cuanto al NICAP lo veo con bajo riesgo, el NICAP es muy alto, si se va a deteriorar poco a poco, pero va a pasar mucho tiempo.
Como tienes liquidez 24/7 te puedes salir cuando sea y ese es un beneficio muy grande.
En tema de los estados financieros, si están perdiendo dinero en México, pero son muy rentables a nivel global con Brasil.
Y aunque pierda dinero en México con lo que tienen disponible en sus activos con base a los estados financieros podrían subsistir por muchos años.
Aparte, tiene mucho capital disponible a nivel holding, es difícil que se queden sin liquidez.
Personalmente yo nunca he invertido más del monto asegurado en una SOFIPO porque la posición financiera de las SOFIPOS usualmente no es tan robusta como la de Nu.
Pero en Nu he hecho una excepción por la seguridad que me dan sus números y sus estados financieros.
Ya tengo invertidos casi $1 millón de pesos en Nu dividido en dos cuentas, una de mi esposa y una mía.
Si llegara a quebrar Nu yo solo puedo recuperar el monto asegurado, que son como $200,000 pesos por cada cuenta y perdería la diferencia.
Perdería arriba de los $500,000 pesos.
Pero el riesgo no lo veo alto sobre todo por la liquidez que tienen, yo podría identificar muy fácilmente si la empresa va a quebrar o se va deteriorando y salirme antes de que el riesgo sea más alto.
Yo le voy a seguir metiendo más dinero a Nu mientras su NICAP y sus estados financieros estén bien.
Compárteme en los comentarios si invertirás más del monto asegurado en Nu o no.
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Si te interesa ver a detalle ¿Es seguro invertir en Nu? ¿Se puede ir a la quiebra?, te invito a ver el siguiente video.
excelente informacion…gracias..sigo tus opiniones y tu tabla de interes compuesto soy un novato… donde puedo encontrar tu libro?
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Si después de abril el interés baja a igual que los cetes ¿Será mejor cambiarse aunque no rebase la suma asegurada?
Si, va a haber opciones que te paguen mejor.
Hola, me encantó tu explicación. Dónde puedo ver los gráficos actualizados
Es la versión de paga de investing
Si hipotéticamente cuentas con un monto más alto de unos 5 M ,de pesos aún es aconsejable invertir en Nu por la rentabilidad garantizada que ofrecen y con dinero a la vista ?
solo se puede invertir como 240,000 mensuales
Omar, ya no esta tu libro a la venta?,
Se agotó en amazon, quedan algunas copias en sanborns y gandhi
Cómo podemos darnos cuenta nosotros si su NICAP y estados financieros no van bien? Que métrica sería un buen indicador de retirar nuestro dinero de NU en caso de que si vaya en deterioro?
Si el NICAP baja de 131% es una mala señal, si las pérdidas vs el balance general son muchas es una mala señal.