Una de las SOFIPOS más grandes de México acaba de reportar un NICAP inferior al 131% y por lo tanto acaba de caer a categoría 2.
Una alerta temprana de que la posición financiera de la SOFIPO no es la mejor.
Analicemos a detalle este suceso, sus estados financieros y demás información para determinar el rumbo que podría tomar esta SOFIPO y proteger nuestro dinero.
La SOFIPO y su NICAP
Esta historia comienza hace mucho tiempo dónde en numerosas ocasiones me preguntaban por una SOFIPO llamada CAME.
Yo la revisaba, pero veía que tenía una nota.
Esta nota ya tiene mucho tiempo saliendo en los reportes de la Federación de esta SOFIPO.
La nota hablaba sobre qué su NICAP podía bajar sí se hacían ciertos ajustes contables por operaciones que estaban haciendo.
Como se puede ver en la imagen esta nota es desde noviembre de 2023 pero desde tiempo atrás aparecía siempre esta nota.
A mí esto ya se me hacía muy riesgoso.
Y cuando viene el reporte de diciembre le quitaron esa nota, tenía años y por fin se la quitaron.
En ese momento todo se veía muy bien, el NICAP sano sin ninguna nota peligrosa y ya hasta estaba considerando invertir ahí.
Porque la propuesta que tenían de tasa era bastante atractiva.
Pero cuando vi el reporte de enero de 2024 la SOFIPO CAME paso a categoría 2 con un NICAP de 120% y les volvió a salir la nota.
Este indicador de salud financiera de liquidez que es el NICAP nos dice cuánta solvencia tiene una SOFIPO para afrontar posibles pérdidas por los riesgos de que prestan dinero.
Y el requisito para ser considerado bueno o categoría 1 es tener mínimo un 131%, si tienen arriba de eso está muy bien.
El problema es cuando empieza a bajar, en este caso ya bajó a 120%.
Y empiezan las medidas preventivas antes de que pase algo malo y la SOFIPO ya no les pague a las personas.
Ten en cuenta que la SOFIPO puede mejorar el siguiente mes o también puede empeorar si el NICAP sigue bajando.
Medidas correctivas
Te voy a mostrar ahora las medidas correctivas que se aplican en las SOFIPOS en cada categoría.
No se aplican medidas mínimas para entidades ubicadas en una categoría 1.
En categoría 2 deben presentar al consejo de administración un informe detallado de evaluación integral de las causas de su situación financiera.
También deben presentar a la CNBV y a FINE Servicios S.S, un plan de conservación de capital.
Y no deben celebrar operaciones que provoquen que el índice de capitalización se ubique por debajo del requerido.
Este es el proceso en el que se encuentra CAME actualmente.
Ahorita a CAME lo van a medio limitar a que capten dinero de manera muy agresiva para que no se siga deteriorando su NICAP.
Y si esta SOFIPO llegará a estar en categoría 3 ya hay más medidas preventivas, se pone más agresivo al asunto porque ya tienes que hacer un plan de restauración de capital.
Suspender el pago de dividendos, suspender los programas de recompra de acciones, diferir o cancelar total o parcialmente el pago de intereses, suspender el pago de las compensaciones y bonos extraordinarios al director general y funcionarios de la SOFIPO.
Abstenerse de convenir incrementos en los montos vigentes en los créditos otorgados a las personas relacionadas y solicitar la autorización de la comisión para llevar a cabo nuevas inversiones en activos no financieros o abrir sucursales.
Pero si esto no funciona y el NICAP sigue bajando y llega a categoría 4, la CNBV solicitará la remoción del director o gerente general y del consejo de administración.
Ahorita CAME está en categoría 2, ya tiene medidas correctivas y esperemos que no sea el fin de esta SOFIPO.
Promociones de esta SOFIPO
Yo he visto que la SOFIPO CAME tiene promociones extremadamente agresivas de captación.
Por ejemplo, la que dice ofertas de primavera a 24 meses tiene rendimientos desde el 17.5% al 18.8%.
Pero esto es con truco, la tasa real es del del 13.8% al 14.6% pero le agregan unos bonos y por eso el GAT sale un poco más alto.
Pero si son tasas bastante elevadas.
Tal vez lo que pasó aquí es que como la promoción era tan buena, invirtieron muchas personas, más de lo que ellos tenían pronosticado.
Y como no estaban tan bien capitalizados pues su NICAP bajó.
Cobranza de CAME
Lo que sí es CAME es muy bueno para cobrar, puedes buscar en YouTube los embargos de la financiera CAME.
Aquí realmente las personas sí pagan sus créditos si no los embargan y eso hace que la cartera vencida sea muy baja.
A diciembre de 2023 la cartera vencida era del 3.3%, sólo tenían de morosos $92 millones de pesos.
Pero la cartera total de crédito era de $2,800 millones de pesos, así que el 3% es muy poco.
Así que en cuanto a una morosidad eso no me preocupa, todo se ve bien ahí.
Estados financieros
También ha habido aportaciones a capital, pero tal vez no ha sido lo suficiente y por eso el NICAP ha ido bajando.
Y es que el problema es que si por ejemplo los socios le aportaron $300 millones, pero la SOFIPO en 2023 perdió $577 millones no cuadra.
Porque perdiste más de lo que tu inyectaste.
Ahí tendrían que reducir las pérdidas, tener ganancias o que el socio le metiera más dinero y todo eso podría ayudar a mejor el NICAP.
En el 2023 tuvieron ingresos por intereses de $2,500 millones de pesos, luego gastaron $645 millones y les quedó un margen financiero de $1,800 millones.
Dejaron una estimación de $1000 millones de pesos para riesgos, algo preventivo.
Y todavía les queda un margen de $820 millones de pesos.
Pero luego, vienen gastos de administración y promoción de $1,600 millones de pesos y si traían un margen de $800 millones quedó una pérdida de $532 millones de pesos.
¿Qué podría pasar?
Yo te hice un resumen en la siguiente tabla.
¿Cómo puede aumentar el NICAP? Que aumente el capital neto o que disminuya el requerimiento total de capital por riesgo.
Te estoy mostrando tres periodos diferentes, junio 2023, septiembre 2023 y diciembre 2023.
Tenemos el NICAP de enero y vamos a especular que puede pasar en febrero que es el siguiente mes que se va a reportar.
Por ejemplo, el capital neto en CAME en junio era de $654 millones, luego en septiembre bajó a $590 millones y en diciembre bajó a $409 millones.
Quiere decir que se está haciendo más pequeño el capital que tiene la empresa, eso obviamente va a afectar al NICAP.
El NICAP en junio era de 189%, luego subió en septiembre a 199% porque a pesar de que bajó el capital también bajo el requerimiento total de capital por riesgo.
No sabemos que haya pasado ahí, tal vez algún ajuste en la cartera.
Pero en diciembre dio una bajada muy grande, llego hasta 141%, que no estaba mal, seguía siendo categoría 1.
Pero luego para enero de 2024 el NICAP fue mucho más bajó, hasta 120%.
Hay 3 escenarios de lo que podría pasar, uno es que se recupere, que los socios inyecten más capital y que el NICAP suba.
O tal vez ya no le meten más dinero y se queden en categoría 2 o lo peor de todo no hacer nada al respecto y que la SOFIPO pase a categoría 3.
Yo la verdad veo más probable que se recupere, no veo muy probable que se mantenga en categoría 2 porque es algo muy delicado.
Y antes de que te asustes recuerda que hay un seguro que cubre tu ahorro por hasta $200,000 pesos.
Suponiendo que CAME siguiera bajando y le quitan la licencia en un futuro el seguro te regresa tu dinero.
Conclusión
Esto ya ha pasado en SOFIPOS grandes, que bajan a categoría 2.
En la administración anterior de FINSUS donde estaba Patricia Armendáriz bajó a categoría 2, se recuperó y no le paso nada.
Sigue funcionando con normalidad, ya con la nueva administración nunca ha bajado a categoría 2.
Eso podría pasar con CAME, para mí lo más seguro es que se recupere y que todo esté bien.
Pero si hay que estar monitoreando muy de cerca que esto no vuelva a pasar, que se recupere y que no bajé inmediatamente de nuevo.
Si llega a estar bastantes meses en categoría 1 tal vez la considere para invertir.
Ya que si se llega a deteriorar el NICAP y no mejora nada hay que tener mucho cuidado, ese puede ser el principio del fin.
Porque quiere decir que los socios ya no tienen dinero y ya no pueden capitalizar más.
Vamos a ver qué pasa en los siguientes meses con CAME, pero les sugiero tener mucho cuidado con estos indicadores que ya comenzó a presentar.
Si te interesa ver a detalle SOFIPO EN RIESGO: BAJA DE CATEGORÍA, te invito a ver el siguiente video.