En este artículo te voy a mostrar cómo puedes invertir en Disney. Haremos un análisis detallado para evaluar si esto es una buena opción de inversión.
Primero que nada debes saber que puedes comprar acciones de Disney con cualquier broker. Ya sea Kuspit o GBM. La acción vale alrededor de unos $100 dólares.
Disney es una empresa que se dedica al entretenimiento. En 2018 tenía más de 201.000 empleados.
Cuatro tipos de negocios de las operaciones de Disney
Medios de comunicación
Aquí se incluyen transmisiones en la televisión. Por ejemplo los canales ESPN, ABC Family y los más de 100 canales de Disney.
Son dueños de Hulu y acaban de crear su propio servicio de streaming que se llama Disney+. Aquí tienes acceso a contenido como Marvel, National Geographic, Pixar y Star Wars.
El servicio lo acaban de lanzar en 2019. Tienen contratos con plataformas de streaming como Apple, Google, Microsoft, Roku, Sony, Amazon, Samsung y LG.
Parques y hoteles
La empresa tiene 4 parques temáticos en Florida:
- Magic Kingdom donde están las princesas de Disney. Además están los personajes de Winnie Pooh, La Sirenita, Aladdín, Mary Poppins, entre muchos otros.
- Animal Kingdom, es donde encuentras todo lo relacionado con los animales y safaris. Por ejemplo los del Rey León.
- Epcot tiene personajes de las películas de Frozen y Coco. Además atracciones relacionadas con diferentes países.
- Hollywood Studios que contiene los personajes de Toy Story y de la Guerra de Las Galaxias, entre muchos otros.
En estos 4 parques Disney cuenta con más de 18 hoteles. Esto representa más de 22,000 habitaciones y 3,200 propiedades para vacaciones.
Además de esto Disney cuenta con más parques en California, Paris y Hawaii. Es dueño de más de 40% de los parques de Hong Kong y Shanghai. Incluso vende una licencia para operar otro parque de Disney en Tokio.
Cuenta con su propio club vacacional que se llama Disney Vacation Club. Puedes comprar tiempo compartido para utilizarlo en algunas de sus propiedades.
También cuentan con su propia línea de cruceros. Incluso tienen una compañía turística que se llama Adventures By Disney. Ofrecen paquetes de vacaciones guiadas con todo incluido en lugares que no son de Disney alrededor de todo el mundo.
Producción y adquisición de contenido multimedia
Aquí Disney es dueño de marcas como Walt Disney Pictures, Pixar, Marvel, Lucasfilm, Touchstone y hace poco compraron a FOX. Son dueños de contenido como Spider Man, X-Men, Los Cuatro Fantásticos, Hulk, Avatar, Los Simpsons, National Geographic, Deadpool, Star Wars, entre muchos otros.
También tienen obras de teatro. Por ejemplo Rey León, Aladdín, Frozen, La Sirenita, La Bella y La Bestia, El Jorobado de Notre Dame, Mary Poppins y Tarzán.
Productos de consumo y medios digitales
Aquí Disney vende licencias de sus marcas, personajes, contenido visual y escrito para desarrolladores de videojuegos. Principalmente para celular, editoriales, cómics y vendedores de mercancía como juguetes, ropa, decoraciones, accesorios, etc.
También venden mercancía oficial de Disney, tanto al minoreo, en línea y al mayoreo. Diseñan y administran sitios web principalmente para otras unidades de Disney. Aparte, crean contenido multimedia para publicarlo en línea.
Entonces podemos ver que Disney es un gigante en su industria y tiene negocios en todos lados, en los cuales podríamos invertir. Pero ahora vamos a analizar sus finanzas para ver si es buena opción de inversión.
Invertir en Disney: Análisis de sus finanzas
Este análisis se basa en los datos del trimestre que acaba en septiembre de 2019 comparado con el mismo trimestre en 2018.
En medios de comunicación las ventas se incrementaron un 22% este trimestre comparado con el del año pasado. Lo mismo sucedió con las ventas anuales que crecieron 13% en esta unidad.
Los parques y hoteles tuvieron un crecimiento de 8% en el trimestre y 6% en el año.
El contenido multimedia generó un crecimiento impresionante este trimestre de 52%. Esto debido en gran parte al éxito que tuvieron las películas del Rey León, Toy Story 4 y Aladdín, comparado con el año pasado que sacaron Los Increíbles 2, y Ant Man y The Wasp.
Año tras año lograron un crecimiento de 11% con ventas por 11 billones de dólares.
Y por último, la unidad de productos y media digital tuvo un crecimiento de más de 100% tanto de manera trimestral como anual. Esto quiere decir que pasaron de en 2018 vender 3.4 billones de dólares, a en 2019 vender 9.3 billones de dólares. Casi el triple.
Si sumamos todo esto, este último trimestre crecieron 34% comparado al mismo trimestre del año pasado. Año con año lograron crecer un 17% logrando ventas netas por 69 billones de dólares. Si bien no es un crecimiento exagerado, creo que 17% está bien para una empresa del tamaño de Disney. Sobre todo si consideramos que esos números no incluyen las ventas que hagan por las suscripciones a su nuevo servicio Disney+.
Suscripciones a Disney+
Se estima que a finales de 2019 Disney+ tenga 20 millones de suscriptores. Si el precio por cada suscripción es de $7 al mes entonces el costo anual es de $84. Multiplicando esto por los 20 millones de suscriptores estamos hablando de 1.68 billones en ventas. Esto sin contar todos los suscriptores que van a adquirir en 2020.
No me sorprendería si para septiembre de 2020 Disney+ genera ventas por más de 3 billones de dólares. Esto representaría un crecimiento de casi 5% en las ventas totales de la empresa. Siendo así sería ideal evaluar si conviene invertir en Disney.
Income Statement
Disney tuvo una caída considerable en sus ganancias netas de 2018 a 2019. Bajaron por lo menos un 10% con respecto al año anterior.
Esto se debe a que en 2019 adquirieron a Hulu y a Fox. Aparte tuvieron que realizar gastos considerables para el desarrollo de Disney+. Al tener mayores gastos sus ganancias se vieron disminuidas. Aunque a fin de cuentas es una inversión que en futuro les va a generar aún más ganancias.
Balance General
Tienen 5.4 billones de dólares en efectivo. Sus activos circulantes crecieron a 28 billones el último año. También sus pasivos circulantes a 31 billones.
Si dividimos estos dos podemos calcular el Current Ratio que es de 0.90. Esto quiere decir que no les alcanza ni para cubrir sus gastos en el corto plazo. Usualmente yo prefiero un Current Ratio de 2 o 3.
Asimismo tienen una gran deuda a largo plazo de 38 billones de dólares. En gran parte debido a que compraron Fox por 71 billones de dólares que pagarán en efectivo y con acciones.
Este no es el mejor Balance General que he visto, pero mejorará conforme sus nuevos negocios sean rentables. Parte de esto hizo que los activos de Disney crecieran, por lo que su Equity casi se duplicó de 2018 a 2019.
Estado de flujo de caja
En las actividades operativas sus pérdidas aumentaron en más de 4 billones debido a las adquisiciones que hicieron. Fox y Hulu tienen pérdidas y al Disney comprarlos absorbe esas pérdidas.
Bajaron de 14 billones que ingresaban al negocio, a sólo ingresar 6 billones por todas las pérdidas que estas adquisiciones les generan.
En la parte de inversiones puedes ver que en 2019 invirtieron 15 billones de dólares. Esto es 10 billones adicionales a lo que invirtieron en 2018. En lo personal me gusta que las empresas inviertan bastante. Disney definitivamente no se queda corto en este aspecto.
Y por último, podemos ver que en 2019 ya sólo pagaron 400 millones de dólares en deudas contra los 8.8 billones que pagaron en 2018. Esto debido a que destinaron el dinero a adquirir a Fox y Hulu en vez de pagar deudas.
Al final de septiembre de 2019 Disney tenía 5.4 billones de dólares en efectivo.
Invertir en Disney: Conclusión
Desde mi punto de vista yo creo que Disney hizo bien en invertir en Disney+ ya que el cable poco a poco va a morir. Lo mismo con la adquisición de Fox y Hulu. Si Disney no lo hubiera hecho hubiera empezado a caer poco a poco.
Yo creo que el precio de $100 por acción es justo y puede ser una atractiva opción de inversión.
Pero recuerda que yo sólo soy una persona que expresa su opinión. Te he dado las herramientas necesarias para que puedas tomar tu propia decisión. Para más información también puedes leer mi artículo Cómo Analizar Acciones en la Bolsa de Valores para Principiantes.
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