Ahora ya vas a poder invertir en Amazon desde $3000 pesos cuando antes necesitabas $60,000 pesos o más para poder hacerlo.
En este artículo vamos a ver qué está pasando con Amazon, vamos a analizar a la empresa para ver sí independientemente está en $3000 o en $60,000 vale la pena invertir.
Vamos a ver datos actualizados de su último reporte trimestral y al final te voy a decir si voy a comprar o no acciones de Amazon.
Anuncio de Amazon
Amazon anunció recientemente el 9 de marzo que va a aprobar un Split 20 a 1.
Es decir, las acciones de Amazon se van a fraccionar en 20 pedazos, si tú tenías una acción ahora vas a tener 20 acciones cuyo valor en conjunto es lo mismo que lo que valía ahorita.
No ganas ni pierdes dinero simplemente se hacen fragmentos más pequeños.
Adicional a eso van a comprar $10,000 millones de dólares en acciones, un regalo bastante bueno para los inversionistas.
A partir del 6 de junio de este año 2022 ya vas a poder comprar Amazon a una fracción del costo de lo que estaba.
Ahorita la acción estaba muy cerca de los $3000 dólares y si divides eso entre 20 la acción va a andar por los $150 dólares, es decir, alrededor de unos $3,000 pesos mexicanos.
Ya bastante accesible como la mayoría de las acciones, ya que un costo de $3,000 dólares por acción era algo bastante prohibitivo.
Ahora, que esté más accesible para las personas no quiere decir que la debes comprar, vamos a analizar la empresa.
Productos de Amazon
Si no conoces a Amazon, tienen muchos productos, te voy a mostrar una imagen con algunos de ellos.
Su principal producto es amazon.com, el gigante de compras en línea, donde tú te metes compras algo por internet y te lo mandan a tu casa.
Fuera de eso tienen suscripciones como a Amazon Prime, dónde te hacen envíos gratuitos, más rápidos, te dan ciertos descuentos, te dan acceso al Prime Video, qué son películas y series, Amazon Music, Kindle para la parte de libros, entre muchas otras.
Tienen servicios en la nube como Amazon Web Services, es un negocio que ha crecido mucho, dónde tienen plataformas en la nube, que los negocios y el Gobierno usan.
Tienen lo que es Alexa, las cámaras de Ring, y muchos más productos, estos solo son algunos de los principales.
Último reporte trimestral 2021
Vamos a ver su último reporte trimestral, el más reciente que viene siendo la información al 31 de diciembre de 2021.
Los resultados fueron terribles.
El flujo operativo bajó 30% comparado con el año anterior, esa es una noticia terrible, el flujo libre de efectivo también bajó.
De hecho, antes era un flujo positivo, es decir, le quedaba algo cada año después de todos sus gastos.
Este año 2021 fue lo contrario, salió perdiendo y salió debiendo porque gastó más de lo que tenía.
Salió debiendo $9100 millones de dólares comparado con el 2020 que salió ganando, teniendo un flujo de efectivo de 32,000 millones de dólares.
Las acciones en circulación aumentaron un poco a 523 millones de acciones en 2021 contra los 518 millones un año antes.
También no es muy buena señal que las acciones hayan crecido, pero es un crecimiento simbólico.
Comparación de trimestres
Ahora, si comparamos el cuarto trimestre de 2021 con el cuarto trimestre de 2020, las ventas crecieron 9%, un número muy malo para Amazon.
Cuando crece a razones de 20%, 25%, 30%, la verdad es que tuvieron un crecimiento bajo con base a lo que habían tenido en el pasado.
Lo que sí aumentó bastante fueron las ganancias netas y eso es muy importante.
La ganancia total subió a $14,000 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2021 comparado con $7,200 millones que ganaron en el mismo trimestre en 2020.
Casi duplicaron sus ingresos ese trimestre comparado con el trimestre anterior, eso es algo bueno.
Pero lo que no es tan bueno es que la gran mayoría de esas ganancias, que son $11,800 millones de dólares vienen de lo que se apreció en las inversiones que ellos tienen en Rivian.
Rivian es una empresa que salió a la bolsa hace poco y la acción subió mucho, pero más adelante vamos a ver lo que paso con Rivian.
Realmente si descontamos los $11,800 millones de dólares de los $14,300 millones estamos hablando que su ganancia neta sin contar eso es como de $3,000 millones de dólares.
El año pasado habían sido $7000 millones, quiere decir que ganaron la mitad realmente.
Ventas de Amazon
Para todo lo que es 2021 las ventas crecieron 22%, un crecimiento bastante bueno.
Sólo fue el último trimestre el que estuvo bastante duro comparado con el anterior.
Los ingresos operativos en todo el año aumentaron a $25,000 millones de dólares contra $23,000 millones en 2020, también bastante bien.
Y la ganancia aumentó a $33,000 millones de dólares contra los $21,000 millones de dólares en 2021.
Acción de Rivian
Cuando Amazon hizo ese reporte la acción de Rivian cotizaba alrededor de los $103 dólares.
Pero ahorita en marzo de 2022 la acción ya no vale $103 dólares, ya vale $38 dólares.
Es decir, ya perdió casi el 60% de su valor si no es que un poco más desde que Amazon hizo su reporte.
Y considerada la ganancia que ya no existe, lo más probable es que el próximo trimestre veamos una pérdida bastante considerable en su estado de resultados.
Si es que toman en cuenta como al principio lo de Rivian, ahora deben tomar en cuenta también la pérdida de Rivian.
Lo que te quiero decir realmente es que las utilidades no crecieron tanto, simplemente era algo artificial que ya se evaporó por las inversiones que tenían en esta empresa.
Otros puntos del reporte de Amazon
Algunos puntos interesantes que nos mencionaban en su reporte que vieron a lo largo de días festivos aumentar sus costos debido a que no había suficiente personal y presiones con la inflación.
Algo que muchos negocios están pasando, aparte de la variante Ómicron que también les afecto un poco.
Ellos dicen que se sienten optimistas respecto a cómo va a estar su negocio saliendo de la pandemia.
Poco a poco va emergiendo, se va recuperando, van bastante bien.
Lo que es Amazon Web Services creció 40% año con año y generó el último año $71,000 millones de dólares, muy bien.
Están invirtiendo en series para lo que es la parte de Prime Video, tienen ahí también sesiones de fútbol americano los jueves, quiere decir que le están invirtiendo bien.
Están mejorando áreas cómo lo que es Alexa, las cámaras de Ring, las farmacias que compraron y muchas más áreas.
Mencionan en su reporte que invierten de manera muy agresiva en lo que es Prime, las suscripciones son bastante rentables.
Desde 2018 dicen que han triplicado el contenido original de Amazon que publican en su plataforma de Prime Video.
Pronóstico
En su reporte mencionaron su pronóstico para el primer trimestre de 2022, esto es bien importante.
Ellos estiman que las ventas van a ser ese trimestre de $112,000 millones de dólares a $117,000 millones de dólares.
Qué es un equivalente a crecer entre el 3% y el 8% comparado con el primer trimestre de 2021.
Un crecimiento muy bajo, la verdad es que estos van a ser trimestres retadores, porque lo que era el primer trimestre de 2021 ya se venía medio recuperando de la pandemia.
Ahorita hay presiones con la inflación, la gente no quiere gastar porque tiene miedo, va a ser difícil competir con eso y por eso creo que su pronóstico es bastante desalentador.
Lo que es el ingreso operativo estiman que va a estar entre $3.0 millones a $6.0 millones de dólares.
Un rango bastante amplio comparado con los $9,000 millones de dólares en el 2021.
El ingreso operativo ven que no va a estar muy bien, no están siendo tan rentables como fueron el año pasado, pero es un reto difícil para todas las empresas.
Valuación de Amazon
Este es un negocio que vende mucho, pero ¿será un negocio rentable? ¿Será un precio razonable el que tú deberías pagar ahorita?
Te voy a compartir una métrica que nos puede servir para comparar su precio con respecto a las ganancias que tiene la empresa en diferentes períodos.
Se puede ver la gráfica de 2013 a 2022, son 10 años de historia donde el P/E Ratio de Amazon era muy alto al principio.
Pero se puede ver que ya ha estado bajando constantemente y ahorita esta a 45 veces utilidades.
Que si ya haces el ajuste con lo de Rivian tal vez el múltiplo va a ser superior, probablemente esté cerca del 90.
Pero lo que sí podemos ver es que realmente respecto a sus ganancias ahorita Amazon está cotizando en lo más bajo que ha estado en los últimos 10 años.
Puedo decir que está barata respecto a las ganancias.
Si lo comparamos con respecto a las ventas, también con 10 años de historia, de 2012 a la fecha.
Observa cómo ahorita cotiza a 3.2 veces ventas, pero hace un año estaba a 4.7 veces y hace 3 años estaba a 3.3, entonces anda bien con respecto a las ventas.
Si consideramos el crecimiento en sus ganancias con el múltiplo con el múltiplo PEG Ratio que usualmente tú quieres que sea menor a 1, ahorita justamente es menor a 1, es de 0.82.
Sin embargo, tal vez lo de Rivian puede tener un efecto ahí.
Lo que te quiero decir es que si antes el múltiplo era de 3 o de 1.82, ahorita está bastante justo de 0.82.
Vamos a ver cómo andan de deuda y efectivo, algo bien importante, tú lo que quieres es comprar una empresa con poca deuda y mucho efectivo.
Para qué si las cosas se ponen difíciles y viene una recesión la empresa no vaya a quebrar.
Entonces, Amazon tiene mucha deuda ahorita, debe casi $140,000 millones de dólares y tiene en efectivo en inversiones a corto plazo alrededor de unos $90,000 millones de dólares.
Tiene bastante deuda más, pero sin embargo la puede liquidar y deber como unos $60,000 millones.
A mi parecer eso es algo que no me preocupa tanto, tal vez unos 2 años de sus utilidades con eso puede pagar toda la deuda.
Se ve bien, creo que está en una posición sana y esa deuda obviamente la usan para crecer al negocio y eso es algo bastante bueno.
Gráfica de ventas y ganancias desde 2012
Vamos a ver una gráfica muy bonita, la de las ventas y las ganancias de Amazon desde 2012 a la fecha.
La línea azul son las ventas, se puede ver cómo año con año crecen y crecen, realmente no hay un año donde no crezca.
Y crecen a razones muy aceleradas.
Incluso si ves los últimos años la curva es más pronunciada hacía arriba, quiere decir que sus ventas han aumentado más en los últimos años.
Y sus utilidades han crecido proporcionalmente, es una empresa muy rentable.
Margen operativo
Vamos a ver su margen operativo que es muy importante, para ver si sus operaciones son rentables.
Y el margen de ganancia neto para ver si eso que ganan se están embolsando ellos algo de ganancia después de todos sus gastos.
Se puede ver cómo el margen operativo que es la línea azul con el paso del tiempo ha subido, estaba en 1%, 2%, 3%, luego subió a 5% y ahorita anda por el 5.3%.
Un margen bueno que ha estado subiendo consistentemente.
El margen de ganancia neta también es un margen que ha subido bastante, ha subido de estar en negativo a 7.1%.
Cada vez generan más dinero sus operaciones, cada vez se embolsan más de eso ya como ganancia neta, una muy buena señal, excelentes fundamentales.
Balance general
Si comparamos sus pasivos contra sus activos y hacemos una división, esto te dice cuánto tienen en activos.
Por ejemplo, de cada $100 dólares en activos ver cuánto tienen pasivos, mientras menor sea este porcentaje mejor.
Se puede ver un 74% en 2012, de ahí llegó a estar casi en 80% y luego bajó y ahorita está en lo mínimo que ha estado en los últimos 10 años, 67%.
Quiere decir que tienen $100 dólares en activos y por cada $100 tienen $67 dólares en pasivos.
Un balance bastante sano, es una empresa que está muy bien parada, su balance general se ve bien.
Flujo de efectivo
Sí hablamos sobre el flujo libre de efectivo, algo importante, tú quieres negocios con altos flujos libres de efectivo.
Porque al final de cuentas de aquí te van a pagar o dividendos, o van a recomprar acciones, de aquí van a reinvertir en su negocio, de aquí van a ser adquisiciones, para eso se usa ese dinero.
Sí hay un flujo negativo quiere decir que no te queda nada, que tienes que endeudarte o vender activos.
Aquí el flujo libre de efectivo de Amazon de 2012 a la fecha ha estado creciendo.
Este año fue el primero en 10 años que tuvo flujo negativo de efectivo.
Es decir, este año terminó con menos dinero de con el que empezó.
Aquí te puedes preguntar, ¿Qué pasó que este año 2021 fue tan malo?
El efectivo que ingresó por sus operaciones en 2020 era de $66,000 millones de dólares, pero en 2021 sólo fue de $46,000 millones de dólares.
Ahí está la bajada de 30% aproximadamente que mencionábamos al inicio en el reporte.
Lo que pasó fue que Amazon no produjo suficiente dinero como el año pasado y por eso el flujo disminuyó.
En algunas líneas como cuentas por cobrar tuvieron un flujo negativo más considerable, inventario y algunos otros gastos operativos que pasaron de ser flujo positivo a ser flujo negativo.
Yo no me asustaría tanto por un solo año, pero sí hay que monitorear constantemente esto.
Ya dijeron que el siguiente trimestre va a ser malo, el flujo también no va a ser tan bueno y si eso pasa consistentemente a lo mejor sí nos puede afectar.
La verdad yo me esperaría un par de años antes de poder tomar una decisión nada más por esto.
Mucho tiempo se vio bien Amazon, este año no se vio tan bien, pero vamos a ver qué pasa los siguientes años.
Conclusión
Para finalizar te puedo decir que es una excelente empresa, excelentes métricas, vamos a ver cuánto deberías pagar por ella.
Según los modelos matemáticos que evalúan las acciones con base a sus flujos, con base a ciertos múltiplos, hay varias técnicas, y todo te lo promedian.
El precio de la acción ahorita es de $2,957 dólares aproximadamente, ha cotizado entre $2670 y $3,700 dólares en las últimas 52 semanas.
Vamos a decir que está más cerca de su mínimo que de su máximo.
Los analistas creen que la acción debería valer $4,100 dólares en promedio.
Y los modelos matemáticos de evaluación, te dicen que Amazon debería cotizar a $3,700 dólares.
Entonces, sí es una acción que ahorita está barata, está un poco abajo de su precio razonable.
La verdad es que la valuación es atractiva, sí yo quisiera comprar acciones de Amazon entraría ahorita, creo que es un buen momento.
Se ven bien los números, ahorita hay un descuento importante, los fundamentales se ven muy bien, entonces, yo la compraría.
Pero yo no la voy a comprar aún, me voy a esperar a que hagan el Split para poder promediar mí costó hacia abajo en caso de que la acción vaya bajando.
Yo prefiero esperarme cuando cueste $3,000 pesos, ya que pagar $60,000 pesos es algo elevado y es difícil seguir comprando más acciones a ese precio.
Sólo por eso me voy a esperar, pero si tú ya tienes el capital y ya la quieres comprar ahorita, no creo que sea mala opción.
Al final cada uno toma sus propias decisiones, yo solo te comparto la información y mi opinión.
Si te interesa invertir en Amazon cuando llegue a $3000 pesos o ahorita y no sabes cómo, lo puedes hacer en GBM.
Si te registras y utilizas el siguiente código “VI076S” antes de fondear la cuenta, te van a regalar una acción de $250 – $300 pesos.
Incluso ahí puedes comprar fracciones de acciones desde $20 pesos.
Si te interesa ver más a detalle esta VALUACIÓN DE AMAZON, te invito a ver el siguiente video.